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世界首富的LVMH:奢侈品帝国的并购崛起史
发表日期:2020-08-21 18:44| 来源 :本站原创 | 点击数:
本文摘要:2020年伊始,全球最大奢侈品集团LVMH路易威登集团CEO贝尔纳·阿尔诺(Bernard Arnault)以1165亿美元资产超过亚马逊创始人杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)成为世界首富。 阿尔诺家族持有LVMH的母公司Christian Dior S.A.的全部股份,从而间接持有LVMH的47.35%

世界首富的LVMH:奢侈品帝国的并购崛起史

  2020年伊始,全球最大奢侈品集团LVMH路易威登集团CEO贝尔纳·阿尔诺(Bernard Arnault)以1165亿美元资产超过亚马逊创始人杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)成为世界首富

  阿尔诺家族持有LVMH的母公司Christian Dior S.A.的全部股份,从而间接持有LVMH的47.35%股权和63.4%投票权。截止2020年1月16日收盘,在法国巴黎证交所上市的LVMH股价收于历史最高点439.05欧元,公司市值达到2208亿欧元。从2016年初至今,LVMH集团的股价已经上涨超过三倍。

  LVMH公布的最新财务公告显示,其2019年营收达到537亿欧元,同比增长14.6%;净利润达到72亿欧元,同比增长12.9%。奢侈品业务的溢价能力也带来极高的利润,LVMH整体毛利率高达66%,而经常性经营利润率亦高达21%。过去一年中,LVMH进行了对珠宝集团Tiffany & Co.、酒店集团Belmond和时装品牌Stella McCartney的收购。

世界首富的LVMH:奢侈品帝国的并购崛起史

  LVMH业务囊括了酒类、时装皮具、香化、手表珠宝及零售五大板块,在全球拥有75个核心品牌,这些品牌几乎完全来自LVMH在过去30年来的并购。这些品牌包括:1)酒类:Mot & Chandon、Hennessy、Krug、Chteau d’Yquem、Veuve Clicquot等;2)时装和皮具:Louis Vuitton、Christian Dior、Berluti、Givenchy、LOEWE、FI、Céline、KENZO等;3)香化:Christian Dior、KENZO、LOEWE、Givenchy、fresh、benefit等;4)手表和珠宝:Tiffany & Co.、BVLGARI、Hubolt、Chaumet、Zenith、TAGHeuer等;5)零售和其它:Belmond、DFS、Sephora等。

  此外,LVMH还通过旗下并购基金L Catterton完成了超过200次收购或对外投资。出其不意的收购、毫不留情的决策是阿尔诺和LVMH集团资本运作的标签。在阿尔诺的领导下,LVMH集团在奢侈品行业连续展开了超过30次重量级收购,成为让同行胆寒的品牌猎手。

世界首富的LVMH:奢侈品帝国的并购崛起史

  帝国基石:Christian Dior和LVMH的收购

  1984年,法国政府公开寻求外部买家接盘濒临破产的奢侈品牌Christian Dior母公司、曾经辉煌的纺织帝国Boussac Group(法国曾有一句谚语是“rich as Boussac”)。此时阿尔诺年仅35岁,管理着由他祖父创立的家族建筑公司,但他对进入奢侈品行业垂涎已久。于是当机会降临时,阿尔诺变卖了家业筹得1500万美元,并说服传奇法国精品投行Lazard提供了4500万美元贷款,一举拍下Boussac的控制权。

  阿尔诺完成收购后迅速展开了重组,仅保留集团内部部分持股的奢侈品牌Christian Dior和百货公司Le Bon Marché;而阿尔诺不感兴趣的纺织业务和婴儿尿布业务则被剥离出售,致使9000名法国工人失业,并饱受民众和媒体诟病。但Boussac也因此迅速起死回生,并重组为Christian Dior S.A.,也就是日后LVMH集团的控股母公司。

世界首富的LVMH:奢侈品帝国的并购崛起史

  1988年,阿尔诺的Christian Dior S.A.趁虚而入,取得了处于内乱中的时尚集团LVMH Mot Hennessy Louis Vuitton SE的控制权,将这一历史悠久的传奇奢侈品公司揽入麾下。同年,LVMH收购了1952年成立的高级订制和成衣品牌Givenchy。阿尔诺仅用4年时间便拥有了横跨成衣、皮具、酒类、香化和零售的顶级奢侈品帝国,但LVMH延续30年的的嗜血收购才刚刚拉开序幕。

  连环收购:从Bvlgari到Tiffany

  从1993年至今,LVMH在奢侈品行业内完成了超过30次成功收购,构筑了一个让同行难以理解,最终又难以追赶的时尚帝国。

  1993-94年,LVMH先后收购了1895年成立的意大利男士鞋履和皮革品牌Berluti、1970年成立的时尚服装品牌Kenzo和1828年成立的法国香化和护肤品牌Guerlain。

  1996-97年,LVMH先以5.4亿美元收购了1945年成立的法国成衣和皮具品牌Céline,之后收购了收购1846年成立的西班牙高品质皮具品牌Loewe、1984年美国成立的时装品牌Marc Jacobs。此后,LVMH进入了连锁零售行业,收购了1969年成立的法国化妆品连锁丝芙兰(Sephora),并推动该品牌进入全球扩张。

  2000-01年,LVMH集团又连续收购了意大利品牌Emilio Pucci、Rossimoda和Fendi,法国标志性百货公司La Samaritaine和美国时尚品牌DKNY。

  2009-16年,LVMH先后收购了由U2主唱Bono联合创立的品牌EDUN、19世纪成立的法国高端箱包品牌Moynat、19世纪成立的意大利知名珠宝商Bvlgari(对价60.1亿美元)、意大利高端纺织和成衣品牌Loro Piana(对价20亿欧元)、英国鞋履品牌Nicholas Kirkwood、英国服装品牌J.W. Anderson、意大利珠宝品牌Repossi和非常受年轻旅行者欢迎的箱包品牌Rimowa。

世界首富的LVMH:奢侈品帝国的并购崛起史

  2017年,LVMH耗资131亿美元收购了Christian Dior的全部剩余股份,包括其香化业务线,最终将这一品牌完全收归麾下。

  对于LVMH的眼花缭乱的连环收购,阿尔诺向CNBC回顾到:“在90年代,我对奢侈品牌集团的理念饱受批评。人们告诉我收购这么多品牌毫无道理。但这却成功了......过去10年间,所有的竞争对手都想模仿我们,这对我们来说是一个奖励。我想他们在尝试(收购),但他们学得并不成功。”

  这一连环的收购在2019年达到又一个高潮。拥有182年历史的美国珠宝制造商Tiffany & Co.在最初拒绝了LVMH的145亿美元要约收购后,最终在2019年11月25日接受了每股收购价135美元、总额为162亿美元的全现金收购条款。这一全球最知名的钻石婚戒品牌和经典的蒂凡尼蓝最终被LVMH拥有。

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  重大挫折:Gucci和Hermès收购失败

  LVMH在奢侈品行业的收购并非一帆风顺,其中对Gucci和Hermès旷日持久的收购战失败是最知名的案例。

  1998年开始,LVMH和PPR集团(日后的开云集团)展开了著名的Gucci争夺战,这一事件被誉为“时尚界最血腥的对垒”。LVMH在两个月内在公开市场疯狂购买了Gucci 34.4%的股份,对后者展开了敌意收购。

(责任编辑:admin)
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